Euronext: Ποια είναι η εταιρεία που θέλει να εξαγοράσει το ελληνικό χρηματιστήριο

Mια από τις μεγαλύτερες ξένες επενδύσεις των τελευταίων ετών στην Ελλάδα θα είναι η εξαγορά της ΕΧΑΕ από την Euronext και συνοδεύεται από τις ευλογίες του κυβερνητικού επιτελείου, με τον ΥΠΕΘΟ Κυριάκο Πιερακκάκη να σημειώνει πως η εξέλιξη αυτή ανοίγει μια νέα πύλη χρηματοδότησης και ανάπτυξης για τις ελληνικές επιχειρήσεις.

Μάλιστα, όπως σημειώνει, η επένδυση αυτή προσφέρει περισσότερες δυνατότητες άντλησης κεφαλαίων, άμεση πρόσβαση σε διεθνείς επενδυτές και συμμετοχή σε ένα ισχυρό, διασυνδεδεμένο ευρωπαϊκό περιβάλλον.

Ποια είναι η Euronext

Η Euronext N.V. (συντομογραφία του European New Exchange Technology) είναι ένα ευρωπαϊκό χρηματιστήριο που παρέχει υπηρεσίες διαπραγμάτευσης και μετα-συναλλαγής για μια σειρά χρηματοοικονομικών μέσων.

Τα διαπραγματεύσιμα περιουσιακά στοιχεία περιλαμβάνουν ρυθμιζόμενες μετοχές, διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια (ETF), δικαιώματα αγοράς και πιστοποιητικά, ομόλογα, παράγωγα, εμπορεύματα, συνάλλαγμα καθώς και δείκτες.

Αυτή τη στιγμη η Euronext αποτελεί τη μεγαλύτερη δεξαμενή ρευστότητας στην Ευρώπη, διαχειριζόμενη περίπου το 25% της συνολικής δραστηριότητας cash διαπραγμάτευσης μετοχών, και λειτουργεί κεφαλαιαγορές σε σημαντικά χρηματοοικονομικά κέντρα όπως το Άμστερνταμ, οι Βρυξέλλες, το Δουβλίνο, η Λισαβόνα, το Μιλάνο, το Όσλο και το Παρίσι.

Σημειώνεται πως πρόκειται για το μεγαλύτερο κέντρο για την εισαγωγή χρέους και κεφαλαίων στον κόσμο και παρέχει τεχνολογία και διαχειριζόμενες υπηρεσίες σε τρίτους. Εκτός από την κύρια ρυθμιζόμενη αγορά της, λειτουργεί την Euronext Growth και την Euronext Access, παρέχοντας πρόσβαση στην εισαγωγή σε μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις. Η Euronext Paris αντιπροσωπεύει περισσότερο από το 80% της συνολικής κεφαλαιοποίησης της Euronext.

Η Euronext παίζει επίσης βασικό ρόλο στην εμπορία εμπορευμάτων, προσφέροντας αγορές για ενέργεια μέσω της Nord Pool και για ψάρια μέσω της Fish Pool, μαζί με άλλα γεωργικά προϊόντα όπως το σιτάρι και η ελαιοκράμβη.

Η πρόταση εξαγοράς

H νέα δημόσια πρόταση της Euronext για την εξαγορά του συνόλου της ΕΧΑΕ, προβλέπει 20 μετοχές ΕΧΑΕ ανά μία μετοχή της Euronext και έγινε Ομόφωνα αποδεκτή έκανε το ΔΣ της ελληνικής χρηματιστηριακής.

Συγκεκριμένα, η προσφορά αγφορά στο σύνολο των μετοχών του Ελληνικού Χρηματιστηρίου και κατ’ ελάχιστον το 27%.

Βάσει της τιμής κλεισίματος της μετοχής της Euronext στις 30 Ιουλίου 2025, η Προτεινόμενη Τιμή Δημόσιας Πρότασης αντιπροσωπεύει:

• Premium της τάξης του 19% σε σχέση με την τιμή της μετοχής της ΕΧΑΕ στις 30 Ιουνίου 2025, η οποία ήταν η τελευταία ημέρα διαπραγμάτευσης πριν από την ανακοίνωση της αυτόκλητης, μη δεσμευτικής και υπό όρους πρότασης ανταλλαγής μετοχών,
• Premium της τάξης του 27% σε σχέση με τη σταθμισμένη ως προς τον όγκο συναλλαγών μέση τιμή της μετοχής της ΕΧΑΕ των τελευταίων 3 μηνών έως και τις 30 Ιουνίου 2025, η οποία ήταν η τελευταία ημέρα διαπραγμάτευσης πριν από την ανακοίνωση της αυτόκλητης, μη δεσμευτικής και υπό όρους πρότασης ανταλλαγής μετοχών.

Όπως αναφέρεται στην ανακοίνωση της ΕΧΑΕ, η προσφορά γίνεται ομόφωνα αποδεκτή, ωστόσο υπόκειται σε ορισμένες συνήθεις προϋποθέσεις και κανονιστικές εγκρίσεις.

Σύμφωνα με την ίδια ανακοίνωση, οι ετήσιες λειτουργικές συνέργειες εκτιμώνται σε 12 εκατ. ευρώ έως το 2028 με το σχετικό κόστος υλοποίησης να ανέρχεται σε 25 εκατ. ευρώ.

Η πρόταση πληροί τα επενδυτικά κριτήρια της Euronext, καθώς η απόδοση επί του απασχολούμενου κεφαλαίου (ROCE) προβλέπεται να ξεπερνά το μέσο σταθμισμένο κόστος κεφαλαίου (WACC) μεταξύ του 3ου και 5ου έτους από την εξαγορά. Επιπλέον, αναμένεται να ενισχύσει τα κέρδη ανά μετοχή των μετόχων της Euronext με την επίτευξη των προβλεπόμενων συνεργειών ήδη από τον πρώτο χρόνο.

Οι δεσμεύσεις της Euronext

H Euronext έχει αναλάβει μεταξύ άλλων, εφόσον η Δημόσια Πρόταση ολοκληρωθεί επιτυχώς, τις εξής δεσμεύσεις:

i. Η ΕΧΑΕ θα διατηρήσει τη νομική και επιχειρησιακή της έδρα στην Ελλάδα, και ο Όμιλος Χρηματιστηρίου Αθηνών θα διατηρήσει την νομική και επιχειρησιακή του παρουσία στην Ελλάδα για την αδιάλειπτη υποστήριξη της διαδικασίας ενοποίησης με τη Euronext και την εκπλήρωση των νομικών, φορολογικών και κανονιστικών του υποχρεώσεων,

ii. Ο Όμιλος Χρηματιστηρίου Αθηνών θα διατηρήσει τη φορολογική του έδρα στην Ελλάδα, διασφαλίζοντας την συνεχιζόμενη συμμόρφωσή του με τις φορολογικές του υποχρεώσεις και τις υποχρεώσεις γνωστοποιήσεων στις αρμόδιες αρχές, καθώς και την καταβολή των φορολογικών του εισφορών στο ελληνικό κράτος και τους αρμόδιους φορείς του,

iii. Η Euronext θα καταβάλει κάθε εύλογη προσπάθεια για τη λειτουργία της ΕΧΑΕ με τρόπο που θα υποστηρίζει τη μακροπρόθεσμη βιωσιμότητά της και τη συνεχιζόμενη συμβολή της στο ελληνικό χρηματοοικονομικό οικοσύστημα, καθώς και τον ρόλο της ως εθνικού χρηματιστηρίου και βασικού θεσμικού πυλώνα της ελληνικής κεφαλαιαγοράς, λαμβάνοντας υπόψη τα συμφέροντα όλων των ενδιαφερομένων μερών, την ομαλή λειτουργία της κεφαλαιαγοράς στην Ελλάδα, τη συμβολή της ΕΧΑΕ στο ελληνικό οικοσύστημα κεφαλαιαγοράς, και τη συμβολή της στη διατήρηση της ευρείας συμμετοχής των ιδιωτών επενδυτών,

iv. Η ΕΧΑΕ θα συνεχίσει τη λειτουργία της ως περιφερειακός κόμβος εντός του ενοποιημένου Ομίλου, αποτελώντας τη βάση της παρουσίας του στην ελληνική αγορά και της περαιτέρω ανάπτυξής του στην ιδιαίτερα δυναμική περιοχή της Νοτιοανατολικής Ευρώπης,

v. H Εuronext θα διερευνήσει τη δυνατότητα δημιουργίας ενός νέου τεχνολογικού κέντρου σε επίπεδο Ομίλου στην Ελλάδα.